13
onder Solvency II. Op dit moment is er nog onzekerheid
over de gevolgen van de invoering van Solvency II op de
solvabiliteitseis. Voor 2013 wordt daarom geen grote
mutatie voorzien in het aanwezige en vereiste vermogen
(uitgaande van stabiele premieontwikkeling en beperkte
groei verzekerdenaantal).
Risicobereidheid
Zorg en Zekerheid heeft een gematigde risicobereidheid.
Risico’s die inherent zijn aan de strategie of
marktomstandigheden worden waar mogelijk sterk
beheerst. De markt waarop Zorg en Zekerheid acteert is
relatief stabiel op het gebied van concurrentie en sterk
gereguleerd met een mitigerende werking op de risico’s
in de ZVW (pakket wordt door de overheid vastgesteld,
risicovereveningssysteem, maximale korting van 10%).
Belangrijkste risico’s
Onderstaand worden de belangrijkste risico’s beknopt
beschreven.
Marktrisico
Conform het interne beleggingsbeleid (vastgelegd in
het Treasury Statuut) wordt alleen risicovol belegd indien
en voor zover het kapitaal groter is dan 110% van de
solvabiliteitseis. Het marktrisico over de risicoarme
portefeuille is inherent beperkt door de aard van de
beleggingen en verder beheerst door diverse
beheersmaatregelen. Zo wordt de portefeuille sterk
gediversificeerd en gelden er maximale waarden van
fondsen, landen en sectoren. Tevens gelden er
beperkingen op de duration. Voor de noodzakelijke
solvabiliteit geldt dus een sterke beheersing van het
marktrisico. Over de risicovolle portefeuille wordt het
marktrisico beperkt doordat in totaliteit maximaal 40%
van de portefeuille risicovol belegd mag worden, en
verder beheerst door de beheersmaatregelen zoals
hiervoor beschreven. Aanvullend wordt de omvang van
de risicovollere portefeuille gemonitord door de
Beleggingscommissie en eventueel afgebouwd op
basis van risico inschattingen. De Beleggingscommissie
bespreekt periodiek de resultaten van de portefeuille en
de marktontwikkelingen. Het vermogensbeheer is
uitbesteed aan meerdere professionele
vermogensbeheerders. De Beleggingscommissie
bespreekt de resultaten en verwachtingen periodiek
met de vermogensbeheerders.
Zorgrisico, verzekeringstechnisch risico
Het risico is inherent beperkt door het risicover-
eveningssysteem. Verder mitigeert Zorg en Zekerheid
het risico o.a. door alle inspanningen om marktconform
de zorg in te kopen, een betrouwbaar schaderamings-
proces, grote deskundigheid op het gebied van het
vereveningssysteem, beleid gericht op een
verantwoorde samenstelling van de verzekerden-
portefeuille, een prudente premievaststelling en een
beheerst kortingenbeleid.
Tegenpartijkredietrisico
Zorg en Zekerheid kent een tegenpartijkredietrisico in
de volgende categorieën:
1. Banken.
2. Zorgverleners.
3. Debiteuren (verzekerden).
Ten aanzien van de eerste twee categorieën is de kans
van wanbetaling klein, maar de mogelijke impact groter.
Ten aanzien van de Debiteuren is de portefeuille
dermate gespreid dat er altijd enige vorm van
wanbetaling is, echter met een beperkte impact.
Ten aanzien van de selectie van banken geldt een door
de RvB vastgesteld beleid, wordt het vermogen
gespreid over meerdere banken en worden de posities
gemonitord door de Beleggingscommissie.
Bij zorginstellingen is het beleid dat alleen voorschotten
worden verstrekt voor zover deze worden afgedekt
door toekomstige declaraties waarmee de voorschotten
verrekend kunnen worden. Er is echter een (beperkter)
tegenpartijrisico inzake de opbrengstverrekening.
Bij de Debiteuren wordt een stringent debiteurenbeleid
gevoerd en wordt een voorziening gevormd voor het
tegenpartijrisico.
