6
indien en voor zover het kapitaal groter is dan 110%
van de solvabiliteitseis. Het marktrisico over de risico-
arme portefeuille is inherent beperkt door de aard van
de beleggingen en verder beheerst door diverse
beheersmaatregelen. Zo wordt de portefeuille sterk
gediversifieerd en gelden er maximale waarden van
fondsen, landen en sectoren. Tevens gelden er beper-
kingen op de duration. Voor de noodzakelijke solvabili-
teit is het Marktrisico dus marginaal. Over de risicovolle
portefeuille wordt het Marktrisico beperkt doordat in
totaliteit maximaal 40% van de portefeuille risicovol
belegd mag worden, en verder beheerst door diverse
beheersmaatregelen. Zo wordt de portefeuille sterk
gediversifieerd en gelden er maximale waarden van
fondsen, landen en sectoren.
Tegenpartijkredietrisico
Het tegenpartijrisico bij banken wordt beperkt door een
spreidingsbeleid. Bovendien wordt alleen met Neder-
landse banken gewerkt die vallen onder toezicht van
DNB en waarvan een rating bekend is bij de Moody’s,
Fitch en/of Standard & Poors. Ten aanzien van debiteuren
wordt door Zorg en Zekerheid een voorziening gevormd
volgens een bestendige gedragslijn en conform het
Burgerlijk Wetboek. De voorziening wordt elk jaar
geactualiseerd op basis van historische data en ten
aanzien van de toereikendheid gecontroleerd door de
externe accountant. Het risico op debiteuren wordt
inherent beperkt door de regeling dat zorgverzekeraars
maximaal zes maanden risico lopen. Het tegenpartijri-
sico op zorginstellingen wordt geminimaliseerd bij de
bevoorschotting, aangezien voorschotten later worden
verrekend met declaraties. Het interne beleid van Zorg
en Zekerheid schrijft namelijk voor dat er bij elke instel-
ling minder wordt bevoorschot dan de verwachte gele-
verde prestaties. Contractueel wordt vastgelegd dat de
declaraties worden verrekend met uitbetaalde voor-
schotten. Er bestaat wel een tegenpartijrisico op
overfinanciering.
Verzekeringstechnisch risico
Het verzekeringstechnisch risico is een belangrijk risico
voor Zorg en Zekerheid. Zowel voor de lopende als de
toekomstige verplichtingen geldt uiteraard de onzeker-
heid die landelijk geldt voor zorgverzekeraars omtrent
zowel schade als budget. Het deel van de zorgkosten
waarvoor inkooprisico wordt gelopen is de afgelopen
jaren toegenomen. Het verzekeringstechnisch risico
wordt echter sterk gereduceerd door intern beleid en
door het risicovereveningssysteem.
Zorg en Zekerheid stelt de premie jaarlijks kosten-
dekkend vast. De toekomstige premie-inkomsten en
de daaraan gerelateerde uitgaven zijn relatief goed voor-
spelbaar en over het algemeen is er sprake van leveran-
cierskrediet; de inkomsten komen eerder binnen dan de
uitgaven worden gedaan. De lopende verplichtingen zijn
eveneens relatief goed voorspelbaar en worden toerei-
kend en prudent voorzien in de technische voorziening.
Voor de afwikkeling van de oude boekjaren wordt elk
kwartaal een best estimate opgesteld en een prudente
positie ingenomen. In principe is dus geen eigen
vermogen noodzakelijk om aan de verplichtingen te
kunnen voldoen. Voor de aanvullende verzekeringen
